Партнеры:
Заказать советник советник под мт4


Наш адрес:
г.Екатеринбург
ул.Белинского,61
тел.: +7 343 3-777-132
3-777-133

Маржинальное кредитование


Маржинальное кредитование - предоставление клиентам для совершения сделок дополнительных денежных средств и/или ценных бумаг под залог собственных активов клиента, находящихся на брокерском счете (денежные средства) или счете депо (ценные бумаги).
 
С одной стороны, маржинальное кредитование увеличивает потенциальную прибыль клиента (Примеры 1,2), но с другой стороны, может увеличить убытки клиента при движении рынка в неблагоприятном направлении - снижении цен на акции при открытом «лонге» или повышении цен на акции при открытом "шорте".
 

Список ценных бумаг, которые принимаются в качестве обеспечения обязательств по сделкам с неполным покрытием.

(ПРИКАЗ № УФР-4 об изменении перечня маржинальных бумаг от 08 июля 2010 г.)  



 

Эмитент

Вид, тип и форма выпуска ценной бумаги

Государственный
регистрационный
номер выпуска ценных бумаг

ОАО "Газпром"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-02-00028-А

ОАО "ГМК "Норильский Никель"   

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-40155-F

ОАО "ЛУКОЙЛ"    

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-00077-A

ОАО "Ростелеком"   

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-00124-A

ОАО "Ростелеком"   

Акции привилегированные именные бездокументарные

2-01-00124-A

ОАО "Татнефть"    

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-03-00161-A

ОАО "Уралсвязьинформ"  

Акции обыкновенные именные бездокументарные  

1-07-00175-А

ОАО "Мобильные ТелеСистемы"  

Акции обыкновенные именные бездокументарные 

1-01-04715-A

ОАО "Полюс Золото"   

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-55192-E

ОАО Банк внешней торговли  

Акции обыкновенные именные бездокументарные

10401000B

ОАО "Северсталь"  

Акции обыкновенные именные бездокументарные 

1-02-00143-A

ОАО «Сбербанк России»   

Акции обыкновенные именные бездокументарные 

10301481B

ОАО «Сбербанк России»   

Акции привилегированные именные бездокументарные

20301481B

ОАО "НК "Роснефть"  

Акции обыкновенные именные бездокументарные 

1-02-00122-A

ОАО "АК "Транснефть"  МФ

Акции привилегированные именные бездокументарные 

2-01-00206-A

ОАО ОГК-4 

Акции обыкновенные именные бездокументарные 

1-02-65104-D

ОАО ОГК-1 

Акции обыкновенные именные бездокументарные 

1-02-65107-D

ОАО "ММК"  

Акции обыкновенные именные бездокументарные 

1-03-00078-A

ОАО "Новолипецкий
металлургический комбинат"   

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-00102-A

ОАО "Мосэнерго" 

Акции обыкновенные именные бездокументарные 

1-01-00085-A

Правительство г. Москвы

Облигации

RU31062MOS0

ОАО "РусГидро"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-55038-E

ОАО "ФСК ЕЭС"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-65018-D

ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-03-33498-E

ОАО ОГК - 2

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-02-65105-D

ОАО OГК - 3

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-50079-A

ОАО ОГК - 6

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-02-65106-D

ОАО "РБК Информационные Системы"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-03-05214-A
ОАО "НОВАТЭК"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-02-00268-Е
ОАО ТГК-1

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-03388-D
ОАО ТГК-9

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-56741-D
Правительство г. Москвы

Облигации

RU32056MOS0
ОАО ТГК-4

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-43069-A
ОАО "Холдинг МРСК"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-55385-E
ОАО ТГК-2

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-001-10420-A
ОАО "Группа компаний ПИК"
Акции обыкновенные именные бездокументарные
 
1-02-01556-А
ОАО "Распадская"
Акции обыкновенные именные бездокументарные 
 
1-04-21725-N
ОАО "Аэрофлот" Акции обыкновенные именные бездокументарные
 
1-01-00010-А
ОАО "Аптечная сеть 36,6" Акции обыкновенные именные бездокументарные
 
1-01-07335-А
ОАО "Российские железные дороги"
 
Облигации 4-10-65045-D
Правительство г. Москвы Облигации RU32049MOS0
Правительство г. Москвы Облигации RU32048MOS0
ОАО "АК "Транснефть" Облигации 4-03-00206-А

 

 Открытие «лонга» (длинной позиции).

Итак, Вы предполагаете, что цена на выбранную акцию будет расти в будущем. Имея на счете денежные средства (или ценные бумаги из списка принимаемых в залог), Вы можете воспользоваться дополнительными денежными средствами (с обязательством вернуть позже) для покупки выбранной Вами ценной бумаги.

Рассмотрим простой пример:

Пример 1.
У Вас на счете есть 100 000 рублей и Вы считаете, что акции ЛУКОЙЛа в будущем будут расти, и решаете воспользоваться своими (100 000 рублей) и дополнительными деньгами (для простоты примера тоже 100 000 рублей) для покупки акций ЛУКОЙЛа.
По текущей цене (например) 2 000 рублей вы приобретаете 90 акций ЛУКОЙЛ  (эти акции торгуются лотами по 1 бумаге). В результате сделки (биржевую и брокерскую комиссию, в виду ее небольшой величины в данном и во всех следующих примерах учитывать не будем) у Вас на счете появляется:
Активы – 90 акций ЛУКОЙЛа
Денежные средства – 20 000 рублей (200 000 – 90*2 000)
Пассивы – задолженность в размере 100 000 рублей
Рублевые активы и пассивы складываются, получаем
Активы 90 акций ЛУКОЙЛ
Пассивы – задолженность 80 000 рублей (100 000-20 000).
Спустя некоторое время, в этот же день курс Ваших акций вырос до 2 060 рублей (т.е. на 3%), продав все акции (зафиксировав прибыль) у Вас на счете (с учетом возврата задолженности)
Активы – 105 400 рубля (2 060*90 – 80 000)
 
Таким образом, курс акций вырос на 3%, а Вы получили прибыль в размере 5,4% от Ваших собственных активов. Если бы Вы покупали эти же акции только на собственные деньги (40 акций), то Ваша прибыль составила бы 2,7% от Ваших собственных активов.

Однако, в случае снижения курса купленных Вами акций на те же 3%, Вы бы получили убыток в 2 раза больше, чем если бы Вы не пользовались дополнительными деньгами. Нетрудно посчитать, что при снижении курса купленных вами акций в цене на 50% (в течении одного дня это нереально, но возможно на достаточно большом промежутке времени), Вы (если будете продолжать держать эти акции в своем портфеле) можете лишиться всех собственных средств.

 

 Список ценных бумаг, с которыми допускается совершение сделок с неполным покрытием путем продажи ценных бумаг.

(ПРИКАЗ № УФР-3 об изменении перечня маржинальных бумаг от 09 апреля 2010 г.)  

 Эмитент Вид, тип и форма выпуска ценной бумаги 
Государственный регистрационный
номер выпуска ценных бумаг
ОАО "Газпром"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-02-00028-А

ОАО "ГМК "Норильский Никель"   

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-40155-F


ОАО "ЛУКОЙЛ" 
 
Акции обыкновенные именные бездокументарные 1-01-00077-A
ОАО "Ростелеком"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-00124-A

ОАО «Сбербанк России» Акции обыкновенные именные бездокументарные

10301481B

ОАО «Сбербанк России»

Акции привилегированные именные бездокументарные

20301481B

ОАО "Татнефть"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-03-00161-A

ОАО "Мобильные ТелеСистемы"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-0104715-А
ОАО "Полюс Золото"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-55192-Е
ОАО "Банк внешней торговоли"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

10401000В
ОАО "НК" Роснефть"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-02-00122-А
ОАО "РусГидро"

Акции обыкновенные именные бездокументарные

1-01-55038-Е

 
Открытие «шорта» (короткой позиции)

 Итак, Вы предполагаете, что цена на акцию, входящую в список бумаг для совершения необеспеченных продаж, которой у Вас нет в составе собственных активов, в будущем будет падать. Имея на счете денежные средства (или ценные бумаги из списка принимаемых в залог), Вы можете продать определенное количество выбранных акций в долг (с обязательством вернуть позже то же самое количество данных акций).
 
Пример 2
У Вас на счете есть 100 000 рублей и Вы считаете, что цена на акции ЛУКОЙЛа в будущем будет падать. Вы решаете продать акции ЛУКОЙЛа по текущей цене (2 000) на сумму
100 000 рублей (40 акций). После совершения сделки у вас на счете появятся:
Активы – 180 000 рублей (100 000 + 40*2 000)
Пассивы – обязательство вернуть 40 акций ЛУКОЙЛа.
Спустя некоторое время курс акций снизился до 1 960 (на 2% ), Вы покупаете 40 акций ЛУКОЙЛа и возвращаете эти акции. В результате у Вас на счете появятся:
Активы - 100 000 + (40*2 000 – 40*1 960)= 101 600 рублей
 
На падении цены акции на 2% Вы заработали 1,6%.
Однако, если бы цена акции выросла на 2%, Ваш убыток бы составил примерно столько же.

Риски, связанные с короткими продажами.

Подавая необеспеченное торговое поручение на покупку или продажу ценных бумаг, Клиент несёт риски как по активам, приобретенным на основании необеспеченного торгового поручения, так и по активам, служащим обеспечением требований Брокера к Клиенту. Таким образом, величина активов Клиента, подвергающихся риску неблагоприятного изменения цены, больше, чем при обычной (немаржинальной) торговле. При этом величина убытков в случае необеспеченного торгового поручения на покупку ценных бумаг ограничена суммой сделок, совершенных на основании необеспеченных торговых поручений на покупку, в то время как величина убытков необеспеченного торгового поручения на продажу ценных бумаг ничем не ограничена (т.к. Клиент обязан вернуть проданные без обеспечения ценные бумаги независимо от изменения их стоимости, а их текущая рыночная стоимость может многократно превысить их стоимость по сделке). 

Так же необходимо помнить, что при наличии короткой позиции на момент отсечки по дивидендам, с  вашего счета будет удержана сумма рекомендованных Советом директоров Эмитента дивидендов, увеличенная на сумму НДС.

Расходы клиента при маржинальной торговле.

 Комиссия за исполнение необеспеченных торговых поручений: 

Исполнение Брокером необеспеченных Поручений Клиента в денежных средствах и ценных бумагах
внутри торгового дня

Бесплатно

Исполнение Брокером необеспеченных Поручений Клиента в денежных средствах за каждый
календарный день  

0,045%

Тариф указан без учета НДС.

Риски Инвестора.

• Использование финансового рычага для портфеля ценных бумаг увеличивает потенциальные убытки в случае неблагоприятного для инвестора развития ситуации;
• Инвестор может быть поставлен перед выбором: либо внести дополнительные средства на счет брокера для покрытия маржи, либо продать часть ценных бумаг из своего портфеля по текущим ценам, с возможной фиксацией убытков;
• Брокер может продать по своему выбору принадлежащие инвестору ценные бумаги без предупреждения при достижении критического уровня маржи;
• Издержки при маржинальной торговле, включающие проценты по кредитам брокера, могут существенно снизить прибыль инвестора или даже привести к убыткам при положительном финансовом результате от торговли ценными бумагами.

Важным фактором, влияющим на увеличение степени риска Клиента, является требование по поддержанию необходимого уровня текущей маржи, отражающей степень покрытия Клиентом своих обязательств по совершённым им сделкам. В случае уменьшения значения текущей маржи Клиент должен либо довнести денежные средства на свой счёт, либо реализовать часть своих активов вне зависимости от состояния рыночных цен и фиксации убытков от такой продажи.

 

© Все права защищены. ООО "Инвестиционно-финансовая компания "Еврогрин".
Содержащаяся на сайте информация может быть использована для распространения с обязательной ссылкой на источник информации.